ULTRA: Esqueça essa mania de ficar mencionando o ITAÚ como se estivéssemos falando que esse banco seria apenas o único, exclusivo investidor. Falei apenas no Itaú, para abrir as mentes de quem não tem a menor noção de como funcionaria a palavra investidor.

Leia as respostas do EL RAMO e a do JPLoureiro que o amigo vai começar a entender o porquê de aqui estarmos falando em INVESTIDORES e não da empresa BANCO A, o  B... Veja o exemplo dado pelo JPLOUREIRO: Fundos Private Equity.

Não entendeu ainda: VOU TENTAR TRADUZIR por que um INVESTIDOR QUALIFICADO prefere investir no Botafogo, ao invés de investir no Flamengo, através de um artigo de autoria da Mestre em Economia, Luciana Seabra:

Um amigo diz que um dia vai abrir uma boate chamada Private Equity. Acho um bom nome. Só espero que não tenhamos que esperar até lá para que o termo caia na boca do povo. Burger King, Casa do Pão de Queijo, Equatorial… Conhece? Todas elas estão ou já estiveram dentro de um private equity um dia. Não da boate, do fundo.

O nome é pomposo – e sexy, aos olhos do meu amigo – mas o conceito é simples. O fundo de private equity compra principalmente empresas que ainda não são negociadas em Bolsa. O gestor descobre as companhias em uma fase anterior àquela em que são listadas e ajuda a organizar a gestão e a acelerar o crescimento. Mais risco do que as empresas listadas em Bolsa? Sim. Mas também muito mais potencial de retorno.

Agora vem a má notícia: esse é um clube fechado, primeiramente pela regulação. Aqui não basta provar que tem mais de 18 anos. É só para quem tem mais de 1 milhão de reais em investimentos financeiros, ou seja, qualificado.

Mas a realidade é ainda mais restritiva. Ainda que você tenha esse porte, dificilmente terá acesso a um convite. E aí, desculpem-me os gestores, mas a culpa é de vocês. Esses fundos têm em geral tíquetes de entrada altos, e nunca vi nenhum deles nas plataformas de varejo.

Na verdade, quando vejo a oferta de fundos para investidor estrangeiro – ou mesmo para o brasileiro de alto patrimônio – fico triste. O cardápio do varejo me parece ter um único prato: arroz com feijão. Eu quero carne, salada, batata frita e, claro, uma pimentinha, como uma boa mineira.

Veja David Swensen, provavelmente o alocador em fundos mais famoso do mundo. Ele diversifica o dinheiro da Universidade de Yale – com incrível retorno e consistência – no que chama de oito classes:

– Ações de empresas americanas;
– Títulos da dívida pública dos EUA;
– Bolsas de países desenvolvidos;
– Ações de emergentes;
– Retorno absoluto;
– Private equity;
– Ativos reais;
– Dinheiro.

Veja a lista acima e diga em quantas dessas classes você investe. Se você vai além de ações de emergentes, dinheiro e ativos reais – pode colocar aquele fundo imobiliário aqui – já fico muito feliz.

Mas isso aqui não é um mimimi. Quero contar a você que um patamar de juros mais baixos – quem ia querer competir com o CDI? – vai abrir caminho para a oferta de outras classes no varejo.

Já comecei a ouvir discussões sobre private equity no varejo, retorno absoluto – aquele que não se apega a índice nenhum – e fundos globais de alto nível em novos esforços para chegar ao investidor.

O novo pode exigir mais paciência – dificilmente você aguentaria mais de uma noite na Private Equity do meu amigo, mas precisará estar disposto a deixar o dinheiro investido por até dez anos se quiser ser o sofisticado cotista de um fundo de private equity. Afinal, um gestor não vende uma empresa fechada na mesma velocidade em que negocia ações em Bolsa."